要想实现无金融危机的增长，我们未来十年内必须基本形成中国特色的现代金融体系框架。

而当前中国的该比率在6左右，也即获得一个单位的新增产出，需要投入6个单位的资本。未来在特定情形下，一个源自内部或外部的负面冲击，可能导致金融风险在这三个部门相继爆发，并且形成恶性循环。

1980年代的拉美债务危机与当前的欧债危机，都是如此。【必答问题】 新京报：你对2014年经济和社会运行最大的担忧是什么? 张明：结构性改革推进迟缓。在本国竞争力没有跟上的前提下，只有靠举债兑现承诺。总之，无论是企业部门的去杠杆化，还是房地产市场的向下调整，私人部门金融风险的爆发最后都会导致银行不良资产比率的迅速上升。而一旦中下层老百姓不能靠正常努力来改变命运的话，他们就可能诉诸于一些极端手段，社会动荡就可能加剧。

他们也深知推动国内结构性改革的困难，所以期望通过资本账户开放、引入外部压力来倒逼国内结构性改革。普通平民通过自己努力实现阶层跃迁变得越来越难。新常态下我国金融业机遇与挑战并存。

二是强化资本管理，在授信业务、风险管理、绩效考核等各个环节综合考虑资本因素，建立资本约束机制，实现资本节约。一方面，要扩大金融业规模，因为金融业是生产性服务业的重要组成部分，加快发展以金融业为核心的现代服务业是产业结构调整的重要途径。因此，我国经济的平稳健康发展需要金融业的大力支持。对于改革的重点领域和关键环节，仍要控制利率的浮动区间或者实行优惠利率，通过差异化的利率政策支持我国经济转型发展。

当前我国经济发展处于三期叠加阶段，经济增长正由高速增长向中高速增长转变。另一方面要注重实现有限风险，使风险保持在可控水平，确保不发生区域性系统性金融风险。

四是经济全球化带来的国际化问题。当前世界经济复苏一波三折，对我国经济影响有很大的不确定性。（四）加强金融风险防范。货币政策是宏观调控手段中反应比较灵敏的，在经济增速放缓的情况下，货币政策应在实际操作中做出调整。

利率市场化对商业银行最直接的挑战是对贷款定价的能力和风险管理能力的考验，从目前情况看，多数商业银行还无法做到分客户、分产品的定价，还未达到精细化管理的程度。新型金融业态的发展，拓宽了金融服务实体经济的广度和深度，但也带来了一定的风险隐患。2013年10月，国务院发布了《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，确定了钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃和船舶五大严重产能过剩行业并对未来五年化解产能过剩工作进行了规划。同时，受内需减弱、房地产市场调整和产能过剩等因素的影响，我国经济下行压力较大，实体经济存在的问题开始向金融领域传导，金融风险出现一定程度的扩散和蔓延，特别是受产业结构不尽合理、体制机制尚不完善等因素的影响，经济结构调整、企业转型升级进程中的金融风险开始显现，突出体现为社会融资需求结构性低迷，商业银行资金来源趋紧，负债成本高企，利润增速下降，不良贷款出现双升，经营压力明显加剧,政府融资平台公司、房地产企业、科技型企业等企业和领域资金链紧张，跨市场、跨行业金融风险有所集聚，金融风险防范压力上升,对于保持金融业持续健康发展和发挥金融服务实体经济作用提出了新的更高要求。

因此，在新的形势下我国金融业要一方面积极推动金融融入国际化，实现与国际市场接轨，加快自身发展。根据经济增长理论，财政政策能够在长期影响经济。

三是完善利率定价技术，加快构建更加精细化、富有弹性的利率管理体系，建立包括资金成本和费用、风险溢价、目标收益以及宏观经济指标、市场流动性、宏观调控政策等变量在内的资金定价系统，按照风险与收益对称的原则科学定价。三是风险向上下游企业传导，直接对这些企业的信贷安全产生影响。

其次，建立各金融监管部门协商合作的制度性框架，便于对监管权力进行控制和制约，主要包括各部门在监管体系中的职责分工和监管效力秩序，监管合作的原则、内容和方式，信息的收集、交换与共享机制等。要完善有关监管规定和细则，合理放宽金融行业准入，加强日常监管和分类监管，提高监管信息化水平，推动监管方式由事前监管向全流程监管转变。（二）加快商业银行转型发展步伐。如何在新常态的背景下进一步提升我国宏观金融调控水平，对于充分发挥金融的现代经济核心和经济运行血脉作用，更好地服务于产业结构转型升级、经济发展方式加快转变和经济社会又好又快发展具有重要作用。中央银行应通过窗口指导，引导金融机构认真贯彻执行国家宏观调控政策，配合转变发展方式和调整经济结构的要求，加大信贷结构调整力度。四是全面深化改革的深入推进。

一般来说，利率市场化将对金融机构尤其是商业银行产生较大影响，单一依靠利差收入的传统盈利模式将会受到冲击，这不仅会削弱银行的盈利能力，而且可能会影响银行自有资本率，进而造成系统性金融风险。因此，应当发挥好财政在基础设施、公共卫生、教育等领域投入的正向效应，以及对金融资源和其他资源要素的导向和杠杆作用，推动经济结构调整。

三是党的十八届三中全会提出了完善金融市场体系等一系列全面深化金融改革的政策措施，有助于进一步推进金融改革创新。因此，要科学界定中央和地方金融监管职责及风险处置责任，明确对涉及吸收公众资金、容易诱发系统性风险的金融机构和活动由中央负责监管，其他风险相对较小的金融机构和活动由地方负责监管，加快建立中央——地方两级金融监管体系。

人口老龄化进程的不断加快，对我国经济社会的发展提出了严峻挑战。另一方面，要优化金融资源配置结构，使金融资源向优先发展、重点发展的领域或行业，以及经济社会发展的薄弱环节、民生工程、自主创新、资源节约和环境保护等项目倾斜，推动投资结构合理调整。

最后，加强各监管机构在操作层面的协调与合作。一方面，中央银行根据宏观经济、金融形势变化和货币政策需要，灵活调整金融机构存、贷款利率。新常态下加强和改善金融宏观调控，推动金融业平稳健康发展的建议 实践证明，金融的资源配置机制能够合理引导生产要素流动，推动区域内产业结构调整和公共资源合理布局，能够通过资本积累机制、资源配置机制、技术创新机制影响经济结构，在新常态的背景下，更好发挥金融作用，应重点做好六个方面的工作： （一）完善宏观审慎监管框架下的监管协调机制，增强金融宏观调控的针对性和有效性。利率是货币政策的重要传导渠道。

从目前来看，应继续实施稳健甚至宽松的货币政策，保持货币供应量平稳、适度增长，以达到拉动内需、刺激经济的目的。二是加大对医疗、教育、文化、环保等的财政支持力度，增加对战略性新兴产业、农业的生产性投入，通过增加前期投入一方面可直接支持其发展，另一方面也可创造良好的投资环境，吸引更多资本流向这些行业和领域。

近年来，一些行业由于盲目扩张、低水平重复建设，造成生产能力严重过剩，成为影响我国经济运行的突出问题，影响我国的产业结构升级、创新驱动战略实施以及战略性新兴产业发展。因此，应逐步建立健全与利率市场化后金融运行机制相协调，能够利用货币政策工具引导市场利率的货币政策操作体系，理顺货币政策传导机制，通过政策操作传达中央银行意图，使利率总水平保持在预定的目标区间。

党的十八届三中全会明确提出要加快利率市场化改革，随着我国全面深化改革的推进，以及各方面条件的不断成熟，存款利率放开管制进程必将加快。首先，明确宏观审慎监管的责任机构，根据各国的实践经验和各监管机构职能，我国的宏观审慎监管应当以中央银行为主导，因为尽管目前应由哪个机构实施宏观审慎政策尚存争议，但同时肩负货币币值稳定职责与金融稳定职责的中央银行，将宏观审慎监管纳入职能范围却是毋庸置疑的，因此应当明确中央银行为宏观审慎监管的责任机构。

一方面，要大力调整存量结构。同时，逐步将市场价格信息引入商业银行内部资金转移定价系统，通过内部资金价格转移向业务端传导，形成以市场价格为导向的价格形成机制。三是鼓励和引导符合产业政策的企业直接面向市场融资，设立专项扶持资金，用于上市或发行债券前的宣传和培训，同时建立激励机制，提高企业上市或发债融资的积极性。新常态下经济转型发展的金融诉求 新常态下经济社会发展实际催生了四个方面的金融诉求： （一）支持经济转型发展。

我国在发挥金融创新对经济促进作用的同时，也要注重防范金融创新对金融稳定的冲击，探索建立宏观审慎与微观审慎有机结合的监管框架。市场在资源配置中的决定性作用体现在社会经济的各个领域和环节，从金融层面来看，就是要推进要素价格改革，即利率和汇率市场化。

在看到难得历史机遇的同时，我国经济发展还面临四个方面的严峻挑战。进入专题： 新常态 结构调整 转型升级 金融改革 宏观调控 。

二是新型工业化和城镇化加快推进。随着我国金融改革创新的不断深化，在银行、证券、保险等传统金融发展壮大的同时，融资租赁、商业保理、股权投资基金等新型金融业态不断成长。